Снижение ставки рефинансирования в Армении связано с существенным смягчением инфляционной среды

АрмИнфо.Центральный Банк Армении, своевременно среагировав на сдерживание инфляции, сейчас уже может себе позволить второй раз снижать ставку рефинансирования. Такое мнение выразил заместитель Председателя ЦБ РА Армен Нурбекян в ходе сегодняшней пресс-конференции, приуроченной очередному снижению ставки рефинансирования с 10,5% до 10,25%.

Отметим, что в течение предыдущих двух лет, с декабря 2020г по декабрь 2022г, ЦБ РА тринадцать раз повышал ключевую ставку - с 4,25% до рекордных 10,75%, сохраняя этот уровень до 13 июня 2023г, когда последовало первое снижение до 10,5% и с 1 августа второе - на те же 0,25 процентных пункта.

Снижение ставки рефинансирования в Армении связано с существенным смягчением инфляционной среды. Как подметил Нурбекян: "Официальная годовая инфляция продолжила быстрое снижение до дефляционных 0,5% в июне с.г. (с годовых инфляционных 10,3% в июне 2022г), наряду с чем снизилась и базовая годовая инфляция - до 1,5% в июне с.г. (с годовых инфляционных 9,4% в июне 2022г)".

Ценовая стабилизация на международных товарных рынках существенно снижает степень внешнего инфляционного давления на Армению. С другой стороны, в стране регистрируется превышающая ожидания высокая экономическая активность, особенно в сферах строительства и услуг. Эти факторы в совокупности с неснижаемыми пока притоками капитала, рабочей силы и туристов, создают условия для возможности снижения ставки рефинансирования.

Во втором квартале 2023г в мировой экономике сохранялась низкая экономическая активность и годовая инфляция продолжала снижаться. Тем не менее, во всех странах-партнерах, в условиях сохранения инфляционного давления, исходящего с рынков труда, стоимость отличающихся жесткими ценами товаров и услуг все еще остается высокой. Поэтому центральные банки стран-партнеров в ближайшее время продолжат проводить сдерживающую денежно-кредитную политику.

Вместе с тем, Нурбекня отметил, что к смягчению инфляционной среды наряду с ослаблением экзогенных ценовых факторов, привела сдержанная денежно-кредитная политика и существенное укрепление курса драма.  И, тем не менее, в стране фиксируется высокий уровень совокупного спроса и пока не преодолены инфляционные ожидания, в рамках чего снижение цен на услуги и некоторые товары корректируется очень медленными темпами.

По его словам, согласно сценарию ЦБ РА, в краткосрочной перспективе уровень инфляции в Армении будет довольно низким, затем постепенно повысится и в среднесрочной перспективе приблизится к целевой отметке в 4%.

Комментируя прогноз рейтингового агентства Fitch о сдержанном развороте курса армянского драма в сторону ослабления (об этом говорится и в прогноз-анализе ЕАБР - Ред.), Нурбекян отметил, что пока никаких факторов, говорящих о возможном ослаблении курса драма нет, так как приток капитала и квалифицированной рабочей силы хоть и стабилизировался, но продолжает находится на высоком уровне. "Этот вопрос можно связать и с ростом производительности в условиях высокой экономической активности, с чем также связано укрепление нацвалюты. И тем не менее, сценарий постепенного ослабления драма возможен, так как существует большое число факторов, влияющих на курс, в том числе и геополитических", - резюмировал Нурбекян.