S&P Global Ratings повысил долгосрочный кредитный рейтинг Ардшинбанка с  "B+" до "BB-", прогноз "Стабильный"

АрмИнфо. S&P Global Ratings повысил долгосрочный кредитный рейтинг Ардшинбанка с  "B+" до "BB-", с прогнозом "Стабильный". В то же время S&P подтвердил краткосрочный кредитный рейтинг банка на уровне "B" . Об этом отмечается в сообщении S&P Global Ratings, в котором указано, что рейтинг банка повышен ввиду улучшения профиля риска.

"Решение правительства Армении о замещении долговых обязательств, выпущенных правительством Нагорного Карабаха, оказывает позитивное влияние на профиль рисков Ардшинбанка. В декабре 2023 года правительство Армении официально заменило 70% долговых обязательств ныне распущенного правительства Нагорно-Карабахской Республики (Арцах) суверенными облигациями. Это значительно снизило неопределенность относительно выплат и оказало позитивное структурное влияние на профиль рисков Ардшинбанка, так как размер этих обязательств составлял около 25% капитала банка. Остальные 30% долга были списаны банком, и соответствующие убытки в большей части были компенсированы высокими операционными показателями за 2023 год", - поясняется в сообщении.

В результате, риск, связанный с погашением долга Ардшинбанка, существенно снизился после замещения долговых обязательств Нагорно-Карабахской Республики облигациями, выпущенными правительством  Армении облигациями.  Банк являлся держателем финансовых обязательств, выпущенных правительством Нагорно-Карабахской Республики, на сумму около 45 млрд драмов. S&P ожидает лишь ограниченных дополнительных рисков в связи с недавно объявленным приобретением ЗАО <Эйч-Эс-Би-Си Банк Армения> (HSBC Армения). В связи с этим S&P повысил долгосрочный кредитный рейтинг Ардшинбанка с до .  <Стабильный> прогноз отражает ожидания S&P того, что в ближайшие 12-18 месяцев Ардшинбанк сохранит стабильное качество активов и показатели капитализации, при этом контролируя риски, связанные с приобретением HSBC Армения.

S&P ожидает ограниченного влияния приобретения HSBC Армения на капитализацию Ардшинбанка, и предполагает, что сделка, если она будет завершена, может привести к снижению рассчитываемого S&P коэффициента капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital - RAC), Ардшинбанка примерно на 150 базисных пунктов по сравнению с 8,4% по состоянию на 31 декабря 2023 г. S&P ожидает, что в среднесрочной перспективе коэффициент RAC будет выше 7,5%. Прогноз S&P учитывает замедление органического роста кредитования в 2024-2025гг., поскольку  полагает, что банк уже использовал большую часть избыточной ликвидности в 2023 году.

По ожиданиям S&P, Ардшинбанк, скорее всего, не будет распределять прибыль за 2023г., но с 2024г. его дивидендные выплаты составят 30%

прибыли. Риски, связанные с планируемым приобретением HSBC Армения, скорее всего, будут управляемыми. С активами объемом 316 млрд драмов, или около $780 млн, включая материнские операции по состоянию на 31 декабря 2023г., банк HSBC Армения соответствует примерно 20% активов Ардшинбанка. Потенциальная сделка может увеличить долю Ардшинбанка в общем объеме кредитов банковской системы Армении примерно до 17,5%. S&P не исключает некоторого давления на фондирование банка, поскольку считает депозитную базу иностранных организаций в регионе более волатильной после смены собственников. Однако по оценке S&P, HSBC Армения и Ардшинбанк имеют достаточные запасы ликвидности, чтобы справиться с возможным оттоком средств.  После слияния показатели качества активов Ардшинбанка стабилизируются и будут соответствовать среднему уровню по банковскому сектору.

По прогнозу S&P, доля проблемных кредитов (стадии 3 по МСФО) у Ардшинбанка сократится к концу 2024 года примерно до 4,5% совокупного кредитного портфеля (с 5,8% в 2023г). S&P полагает, что приобретение HSBC Армения повысит диверсификацию портфеля Ардшинбанка.

В заключении S&P перечисляет факторы, которые впоследствии могут привести к негативному рейтинговому действию/понижению рейтинга: если капитализация Ардшинбанка существенно снизится из-за непредвиденных кредитных убытков или более быстрого, чем ожидалось, роста кредитования; если показатели качества активов банка значительно ухудшатся; или же возникнут непредвиденные проблемы операционного характера, связанные с приобретением HSBC Армения.

Позитивное рейтинговое действие, по оценке S&P, на данном этапе маловероятно, поскольку оно потребует улучшения как суверенного рейтинга Армении, так и собственной кредитоспособности Ардшинбанка.

По данным Экпресс-Рэнкинга Банков Армении на 31.12.2023г, подготовленного ИК АрмИнфо, Ардшинбанк лидирует по уровню активов - $4.04 млрд и обязательств - $3.6 млрд, занимая первенство также по обязательствам перед клиентами - $2.4 млрд и вложениям в ценные бумаги - $819.3 млн. По объему кредитных вложений и прочих ссуд банк занимает 2-ю позицию - $1.7 млрд. По общему капиталу банк также занимает 2-ю позицию - $472.7 млн.  Ардшинбанк закрепил за собой лидерство и по размеру чистой прибыли - $154.8 млн за 2023 год.

Отметим, что Ардшинбанк - единственная компания в Армении, которая имеет рейтинги, присвоенные одновременно тремя ведущими мировыми рейтинговыми агентствами (Standard & Poor's, Moody's и Fitch). 6 февраля банк сообщил о процессе приобретения покидающего армянский рынок банка HSBC Armenia.