ԱրմԻնֆո: ՀՀ Կենտրոնական բանկը վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը բարձրացրել է ևս 0.25%-ով՝ 6.75%-ից մինչև 7%: Այս որոշումը կայացվել է նոյեմբերի 3-ին ՀՀ Կենտրոնական բանկի խորհրդի նիստում: Այս որոշման համաձայն՝ լոմբարդային ռեպոների տոկոսադրույքները նույնպես բարձրացվել են 0.25 տոկոսային կետով՝ մինչև 8.5%, իսկ բանկերից ներգրավված ավանդներինը՝ մինչև 5.5%:
Մինչ այս, ինը ամիս անփոփոխ տոկոսադրույքներից հետո, ուժի մեջ են մտել այս տարվա սեպտեմբերի 15-ից: Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը բարձրացվել է 6.5%-ից մինչև 6.75%, ինչը հանգեցրել է լոմբարդային ռեպոների տոկոսադրույքների բարձրացմանը՝ մինչև 8.25%, իսկ բանկերից ներգրավվող ավանդների տոկոսադրույքները՝ մինչև 5.25%:
Ընդհանուր առմամբ, 2023 թվականի կեսերից մինչև 2026 թվականը հիմնական տոկոսադրույքը նվազեցվել է 4.25 տոկոսային կետով՝ պատմական առավելագույն 10.75%-ից մինչև 2025 թվականի դեկտեմբերի 6.5%, մնալով այս մակարդակում մինչև այս տարվա սեպտեմբերի 15-ը: Համապատասխանաբար, այս ժամանակահատվածում լոմբարդային ռեպոների և բանկերից ներգրավված ավանդների տոկոսադրույքները նվազել են նույն չափով (4.25 տոկոսային կետով)՝ 2022 թվականի դեկտեմբերին գրանցված առավելագույն՝ 12.25% և 9.25% տոկոսադրույքներից (որոնք պահպանվել են մինչև 2023 թվականի հունիսը) մինչև 8% և 5% 2025 թվականի դեկտեմբերին։ Սակայն վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքի, լոմբարդային ռեպոների և բանկերից ներգրավված ավանդների այս մակարդակները շատ հեռու էին 2020 թվականի երկրորդ կեսին գրանցված նվազագույն՝ համապատասխանաբար 4.25%, 5.75% և 2.75% մակարդակներից և այժմ ավելի են հեռացել հիմնական տոկոսադրույքի վերսկսված աճի լույսի ներքո։
Վիճակագրության համաձայն՝ 2026 թվականի սեպտեմբերին՝ 2025 թվականի սեպտեմբերի համեմատ, գնաճը կազմել է 4.3%, 2024 թվականի սեպտեմբերի համեմատ՝ 2025 թվականի սեպտեմբերի 3.7% գնաճի դիմաց։ Կենտրոնական բանկի բազային տարեկան գնաճը Սեպտեմբեր ամսվա տոկոսադրույքը կազմել է 4.7%՝ համեմատած նույն ժամանակահատվածում մեկ տարի առաջ գրանցված 3.5%-ի հետ։
Կենտրոնական բանկի նախագահ Մարտին Գալստյանն այսօր մամուլի ասուլիսում, որը նաև հեռարձակվում է առցանց, մանրամասն հիմնավորում ներկայացրեց Կենտրոնական բանկի խորհրդի կողմից վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը հետագայում բարձրացնելու որոշման վերաբերյալ։
Հիշեցնենք, որ ՀՀ Կենտրոնական բանկը, վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը նվազագույն 4.25%-ից մինչև առավելագույն 10.75% (այսինքն՝ 6.5 տոկոսային կետով) 2.5 տարի (2020 թվականի դեկտեմբերից մինչև 2023 թվականի կեսերը) բարձրացնելուց հետո, 2023 թվականի հունիսի 13-ից սկսեց իջեցնել հիմնական տոկոսադրույքը՝ շարունակելով այս քաղաքականությունը 2024 և 2025 թվականներին։ Մասնավորապես, 2025 թվականի փետրվարին հիմնական տոկոսադրույքը 7%-ից իջեցվեց մինչև 6.75%՝ պահպանելով այս մակարդակը մինչև դեկտեմբերի կեսերը, երբ այն տարվա ընթացքում երկրորդ անգամ իջեցվեց մինչև 6.5%։ Այս մակարդակը պահպանվեց մինչև 2026 թվականի սեպտեմբերի 15-ը, երբ այն բարձրացավ մինչև 6.75%, իսկ մեկ ամիս անց՝ նոյեմբերի 3-ից, կրկին՝ մինչև 7%:
Նշենք, որ 2025 թվականից սկսած՝ գնաճի նպատակը սահմանվում է 3%՝ +/- 1 տոկոսային կետի ընդունելի միջակայքով (նախկին 4% +/- 1.5 տոկոսային կետի դիմաց): Այսուհետ Կենտրոնական բանկը դրամավարկային քաղաքականության որոշումներ կայացնելիս կառաջնորդվի այս գնաճի նպատակային ցուցանիշով: Գնաճի նպատակային ցուցանիշի նվազեցումը կարևոր նախապայման է Կենտրոնական բանկի և կառավարության համատեղ մոտեցման իրականացման համար՝ երկարաժամկետ կայուն տնտեսական աճի և հանրային բարեկեցության բարելավման հեռանկարների ուղղությամբ:
