ԱրմԻնֆո. Պետական ֆինանսավորմամբ համընդհանուր առողջապահական ապահովագրության շարունակական զարգացման հետ մեկտեղ, Հայաստանում կամավոր առողջապահական ապահովագրությունը զգալիորեն կորցնում է իր դիրքերը, իսկ ապահովագրական գործակալությունները կորցնում են եկամուտներ: Այս մասին է վկայում «ԱրմԻնֆո» տեղեկատվական ընկերության կողմից կազմված «Հայաստանի ապահովագրական ընկերությունների ֆինանսական վարկանիշը» 30.09.2026թ. դրությամբ, որը հիմնված է հրապարակված ֆինանսական հաշվետվությունների և ապահովագրական ընկերություններից հավաքագրված բացակայող ցուցանիշների վրա:
Հայաստանում գործող բոլոր յոթ ապահովագրական ընկերությունները կամավոր առողջապահական ապահովագրության վճարները և փոխհատուցումները կրճատել են համապատասխանաբար 38.3%-ով և 29.3%-ով ամբողջ շուկայում, մինչդեռ մեկ տարի առաջ այս ցուցանիշները երկնիշ աճ էին՝ 15-13%: Արդյունքում, կամավոր առողջության ապահովագրության բաժինը ապահովագրական շուկայի ընդհանուր վճարներում տարվա ընթացքում նվազել է 31%-ից մինչև 19%, իսկ փոխհատուցումներում՝ 39.5%-ից մինչև 27.5%:
Առողջության ապահովագրության վճարների ակնկալվող անկումը պայմանավորված է շուկայի համեմատաբար հաջող անցմամբ՝ կամավորից պարտադիրի (ԱՊԱ), որը էապես փոխում է ֆինանսական հոսքերի կառուցվածքը և ապահովագրական ընկերությունների խաղի կանոնները: Այս համատեքստում կամավոր առողջության ապահովագրությունը կարող է գոյատևել միայն բժշկական ծառայությունների նեղ հատվածներում:
- նրանք, որոնք չեն ներառվում պարտադիր առողջության ապահովագրության (ԱՊԱ) մեջ՝ մատչելի գնով օրիգինալ փաթեթների մշակման միջոցով:
Հիշեցնենք, որ պարտադիր առողջության ապահովագրության (ԱՊԱ) փաթեթը ներառում է ամբուլատոր բուժօգնություն, ընտանեկան բժիշկների և մասնագետների հետ խորհրդատվություն, լաբորատոր հետազոտություններ, որոշակի տեսակի վիրաբուժական միջամտություններ և դեղորայքի հիմնական հավաքածու: Տարեկան ԱՊԱ ապահովագրական փաթեթի մոտավոր արժեքը կազմում է 129,600 ռուբլի: ՀՀ դրամ (կամ ամսական 10,800 ՀՀ դրամ, որի 41%-ը սուբսիդավորվում է պետության կողմից):
Միևնույն ժամանակ, վերլուծությունները ցույց են տալիս, որ ապահովագրական ընկերությունները, կորցնելով եկամուտը կամավոր առողջության ապահովագրությունից, արդեն իսկ մեծացնում են իրենց ուշադրությունը այլ դասերի վրա: Գերիշխող դասի՝ պարտադիր ավտոտրանսպորտային միջոցների պատասխանատվության ապահովագրության (ԱՊՊԱ) վճարները երկրորդ տարին անընդմեջ աճել են երկնիշ՝ 17%-ով, ընդհանուրի մեջ նրանց բաժինը 39%-ից հասցնելով 46%-ի: Միևնույն ժամանակ, ԱՊՊԱ պահանջների տարեկան աճը արագացել է 11%-ից մինչև 18%, գերիշխող ծածկույթը նախորդ տարվա 50%-ից հասցնելով 58%-ի: Ավելին, ԱՊՊԱ վճարների շարունակական աճը սակագների զգալի աճի արդյունք է, որը սկսվել է 2025 թվականի փետրվարին: Ապահովագրական ընկերությունների մեծ մասն այժմ մտել է հարթ միտման մեջ, նույնիսկ մի քանի դեպքեր արդեն իսկ ցույց են տալիս անկման նշաններ: Սակայն վերլուծաբանները մտավախություն ունեն, որ առողջության ապահովագրության եկամուտների կորուստը կարող է շուկան մղել MTPL գների նոր աճի։
Մյուս դասերի համար ի հայտ է գալիս հետևյալ պատկերը. ճանապարհորդական ապահովագրության վճարները աճել են 65.1%-ով, մինչդեռ պահանջներն աճել են 32%-ով։ CASCO-ի դեպքում վճարներն ու վճարումները աճել են համապատասխանաբար 34.3%-ով և 19.1%-ով։ Ավիացիոն ապահովագրության դեպքում վճարների 36.1%-ով աճը ուղեկցվել է պահանջների չնչին ծավալով։ Բեռնափոխադրումների ապահովագրության դեպքում պահանջները զգալիորեն աճել են՝ 2.7 անգամ, մինչդեռ վճարներն աճել են 17.3%-ով։ Վթարային ապահովագրության դեպքում վճարների չնչին 2.4%-ով աճը ուղեկցվել է վճարումների զգալի՝ 2.1 անգամ աճով։ Վճարումների անկում է նկատվել գույքի ապահովագրության մեջ՝ 3%-ով, իսկ ընդհանուր պատասխանատվության ապահովագրության մեջ՝ 8.5%-ով, ընդ որում՝ երկու դասերի համար էլ հատուցումների աճը կազմել է 2-3.1 անգամ։ Սակայն ապահովագրավճարների ամենաբարձր՝ տասնյակ հազարավոր անգամ աճը գրանցվել է գյուղատնտեսական ռիսկերի ապահովագրության համար, իսկ այս նույն դասի համար նույնպես գրանցվել է փոխհատուցումների ամենաբարձր աճը՝ մի քանի հարյուր անգամ։ Պետք է նշել, որ գյուղատնտեսական ռիսկերի ապահովագրությունը վերականգնվել է համեմատաբար վերջերս. այս դասի համար գանձումների գործունեությունը տեղի է ունեցել այս տարի՝ պետական աջակցության շնորհիվ՝ սուբսիդիայի շեմը 50-60%-ից բարձրացնելով մինչև 70-80% (եթե վնասը գերազանցում էր 200%-ը, ապահովագրական ընկերությունները իրավունք ունեին փոխհատուցում ստանալ նաև այս մասի համար) և «վերաապահովագրական գործառույթը» ստանձնելով մինչև այս ծրագրի ապագա գործընկերոջ ընտրությունը։
Ինչ վերաբերում է մնացած երկու դասերին՝ ֆինանսական վնասների և վարկային ռիսկերի ապահովագրությանը, առաջին դեպքում ապահովագրավճարների 4.5% չափավոր աճը ուղեկցվել է պահանջների 99% նվազմամբ, մինչդեռ երկրորդ դեպքում գրանցվել է ապահովագրավճարների աննշան, աննկատ անկում՝ վճարումների լիակատար բացակայությամբ։ Հարկ է նշել, որ վարկային ռիսկերի ապահովագրման լիցենզիա ունեն միայն երկու ապահովագրական ընկերություններ՝ «Armenia Insurance»-ը և «LIGA Insurance»-ը։
Ընդհանուր առմամբ, շուկայում ապահովագրական վճարների ընդհանուր ծավալը տարեկան աճը դանդաղել է՝ 16.6%-ից հասնելով 0.2%-ի։ Սա նկատվել է նաև պահանջների դեպքում, որոնք 8.1%-ից նվազել են մինչև 1.7%։ 2026 թվականի առաջին ինը ամիսների ընթացքում պահանջների ծավալը կազմել է համապատասխանաբար 174.5 միլիոն դոլար և 98.5 միլիոն դոլար։ Պարգևավճարների աճը, որը թուլացել է մինչև լճացման կետ, և պահանջների աճի նկատելիորեն դանդաղ տեմպը սահմանափակում են զուտ շահույթի նախկին տեմպերով աճի ներուժը։
Պարգևավճարների և պահանջների այս դինամիկան զրկում է շահույթին նախկին բարձր տեմպերով աճը շարունակելու հնարավորությունից։ Մասնավորապես, զուտ շահույթը տարեկան աճը դանդաղել է 4 անգամից մինչև 80%՝ առաջին ինը ամիսների ընթացքում հասնելով 13.9 միլիոն դոլարի։ Այս տարվա առաջին ինը ամիսների ընթացքում վնասով գրանցված միակ ապահովագրական ընկերությունը «Էֆեսն» էր, որն արդեն մեկ տարի առաջ վերականգնել էր իր վնասները և բարձր շահույթ գրանցել։ Սակայն, նույնիսկ այդ դեպքում, այս ընկերությունը զգալի դանդաղեցրեց ապահովագրավճարների և պահանջների աճը, որին հաջորդեց երկու ցուցանիշների անկումը, ինչը նվազեցրեց ապահովագրավճարների տարբերությունը երեք տարվա ընթացքում՝ 3x-ից մինչև 2x։
«Արմենիա Ինշուրանսը» առաջին ինը ամիսների ընթացքում զուտ շահույթի առաջատարն էր՝ 3.2 միլիոն դոլար, տարեկան 97.7% աճով։ Հաշվետու ժամանակահատվածը շահույթով ավարտած մնացած հինգ ապահովագրական ընկերությունները նույնպես կարողացան զգալիորեն բարձրացնել իրենց մակարդակը, մասնավորապես՝ դրանցից երեքը՝ 88-32%-ով (Նաիրի Ինշուրանս, ԼԻԳԱ Ինշուրանս և ՌԵԳՈ Ինշուրանս), իսկ երկուսը՝ 15-4.5 անգամ (ԻՆԳՈ և Սիլ Ինշուրանս)։ Հատկանշական է, որ ԼԻԳԱ Ինշուրանսը իր զուտ շահույթը մեծացրեց գրեթե 50%-ով՝ մեկ տարի առաջ վնասը զրոյացնելով և զգալի շահույթ գրանցելով։ Այս վեց ապահովագրական ընկերություններից միայն երեքն են բարձրացրել ապահովագրավճարները (17.4-5.7%-ով՝ Sil Insurance, REGO Insurance և Nairi Insurance), և նույն այս ապահովագրական ընկերությունները, INGO-ի հետ միասին, բարձրացրել են հատուցումները (29.4-9.2%-ով՝ REGO Insurance-ի համար առավելագույնը, INGO-ի համար՝ նվազագույնը): Ավելին, ընդամենը մեկ տարի առաջ INGO-ն նախընտրում էր զգալիորեն բարձրացնել ապահովագրավճարները՝ միաժամանակ կրճատելով վճարումները: Սակայն այժմ այս ապահովագրական ընկերությունը հակառակ միտումն է նկատում. պահանջների աճ, մինչդեռ ապահովագրավճարները նվազում են: Նմանատիպ միտում է նկատվում նաև Nairi Insurance-ում, միակ տարբերությունն այն է, որ ապահովագրավճարների աճի դանդաղումը ուղեկցվում է պահանջների երկնիշ աճի վերադարձով: Efes-ում ապահովագրավճարների և պահանջների դինամիկան բավականին տարբեր է. այս ցուցանիշների անցյալ տարվա բարձր աճը այժմ զիջել է անկմանը։
Մասնավորապես, «Armenia Insurance»-ը, որը զուտ շահույթի առաջատարն է, զգալիորեն ավելացրել է ճանապարհորդական ապահովագրության վճարները և պահանջները, զգալիորեն ավելացրել է գույքի ապահովագրության վճարները և պահանջները, զգալիորեն ավելացրել է ընդհանուր պատասխանատվության ապահովագրության վճարները և պահանջները, գրանցել է CASCO վճարների և պահանջների բարձր երկնիշ աճ, վերսկսել է ֆինանսական վնասների ապահովագրությունը և շարունակել է ավելացնել վարկային ռիսկի ապահովագրության վճարները (IT-ն և LIGA Insurance-ը միակ ընկերություններն են, որոնք լիցենզավորված են այս դասում): MTPL դասում «Armenia Insurance»-ը միակն էր, որը նվազեցրեց վճարներն ու վճարումները, սակայն զսպված տեմպը չխանգարեց ընդհանուր շուկային պահպանել երկնիշ աճ:
Հայկական ապահովագրական ընկերությունների սեփական կապիտալը տարեկան աճեց 8.5%-ից մինչև 16.5%՝ հասնելով 94.7 միլիոն դոլարի: Սա պայմանավորված էր կուտակված շահույթի 27.3%-ից մինչև 41.5% արագացված աճով և պահուստների (ընդհանուր և վերագնահատման) գրեթե կրկնապատկմամբ, մինչդեռ կանոնադրական կապիտալը մնացել է անփոփոխ մեկ տարի շարունակ: 2026 թվականի հոկտեմբերի դրությամբ կուտակված շահույթի բացարձակ արժեքը հասել է 37 միլիոն դոլարի, պահուստները՝ 5.6 միլիոն դոլարի, իսկ կանոնադրական կապիտալը մնացել է 18.8 միլիարդ դրամի կամ 51.9 միլիոն դոլարի մակարդակին։ Ինչպես երևում է, կանոնադրական կապիտալը շարունակում է գերիշխել սեփական կապիտալի կառուցվածքում, սակայն մասնաբաժնի 64%-ից մինչև 55% նվազմամբ։ Միևնույն ժամանակ, կուտակված շահույթի մասնաբաժինը 32%-ից աճել է մինչև 39%, իսկ պահուստները՝ 4%-ից մինչև 6%։
Երեք ապահովագրական ընկերությունների (INGO, Nairi Insurance և Armenia Insurance) սեփական կապիտալում գերիշխող դիրք է գրավում շահույթը, մինչդեռ մնացած չորս ապահովագրական ընկերությունների կանոնադրական կապիտալն ավելի մեծ մասնաբաժին ունի։
LIGA Insurance-ը պահպանում է իր առաջատար դիրքը սեփական կապիտալի և կանոնադրական կապիտալի առումով՝ վերականգնելով նաև իր դիրքերը կուտակված շահույթի մեջ։ Սա հաստատվում է LIGA Insurance-ի նոր սեփականատերերի՝ GRAWE Group-ի լուրջ մտադրություններով՝ ամրապնդել իրենց դիրքերը, այդ թվում՝ կյանքի ապահովագրության ներդրման միջոցով, որը կդառնա այս ապահովագրական ընկերության ռազմավարական աճի ոլորտը առաջիկա տարիներին։ Ավելին, LIGA Insurance-ը պատրաստվում է մուտք գործել փոքր և միջին բիզնեսի ապահովագրության խորշ, ինչը նոր զարգացում կլինի շուկայում։
Ըստ շրջանառու ակտիվների առաջատար եռյակն են՝ INGO-ն, LIGA Insurance-ը և Nairi Insurance-ը՝ 62% համակցված շուկայական մասնաբաժնով։ Ընթացիկ պարտավորությունների առումով առաջատարներն են INGO-ն, Nairi Insurance-ը և Efes-ը՝ նույնպես 62%-ից ավելի համակցված շուկայական մասնաբաժնով։ Ապահովագրական վճարների առումով առաջատարներն են Nairi Insurance-ը, Efes-ը և INGO-ն՝ մոտավորապես 49% համակցված շուկայական մասնաբաժնով։ Nairi Insurance-ը, INGO-ն և REGO Insurance-ը առաջատարներն են հատուցումների առումով՝ 50% մասնաբաժնով։
Վճարումների դասակարգման համաձայն՝ առաջատար ապահովագրական ընկերություններն են՝ Nairi Insurance
- պարտադիր ավտոտրանսպորտային միջոցների պատասխանատվության, բժշկական ապահովագրության և բեռների ապահովագրության համար; Efes-ը՝ գույքի ապահովագրության, ճանապարհորդական ապահովագրության և CASCO-ի համար; LIGA Insurance-ը՝ ֆինանսական վնասների ապահովագրության համար; SIL Insurance-ը՝ ավիացիոն ապահովագրության (ներառյալ պատասխանատվության ապահովագրությունը) և տրամադրված երաշխիքների ապահովագրության համար, REGO-ն՝ վթարների ապահովագրության համար, և Armenia Insurance-ը՝ ընդհանուր պատասխանատվության ապահովագրության, վարկային ռիսկերի ապահովագրության և գյուղատնտեսական ապահովագրության համար։
Ըստ ArmInfo-ի վերլուծաբանների՝ ապահովագրական ընկերությունների ֆինանսական հաշվետվությունների նոր ձևաչափին անցումը ավելի ու ավելի կարևոր ցուցանիշներ է մթագնում մանրամասն շուկայի վերլուծության հնարավորությունից։ Հարկ է նշել, որ նախորդ հաշվետվությունների ձևաչափից տարբերվող նոր տարբերակում, որը պարտադրվում է կարգավորող մարմնի՝ ՀՀ Կենտրոնական բանկի կողմից, բացակայում է ֆինանսական հաշվետվությունների հրապարակման միասնական մոտեցում, ինչը թույլ է տալիս ապահովագրական ընկերություններին ընտրողաբար բացահայտել որոշակի հաշվեկշռային ցուցանիշներ։ Ահա թե ինչու ArmInfo IC-ն խնդրում է ապահովագրական ընկերություններին տրամադրել նոր ձևաչափից բացակայող կարևոր տվյալներ, քանի որ նրանց համար դժվար է դարձել անկախ վերլուծել շուկայական իրավիճակը։
Հարկ է նշել, որ 2023 թվականի հուլիսին Efes ապահովագրական ընկերության գործարկմամբ Հայաստանի ապահովագրական շուկայում արդեն գործում է յոթ ընկերություն։ Ներկայումս գործող ապահովագրական ընկերություններից մի քանիսի մայր ընկերությունները 2022 թվականին ընդգրկվել են Արևմտյան պատժամիջոցների ցուցակներում, ինչը շուկայում վերակազմակերպման գործընթաց է հրահրել։ Մասնավորապես, նախկին ՌԵՍՈ և Ռոսգոսստրախ ԱՐՄԵՆԻԱ ընկերությունները վերանվանվել և փոխել են իրենց բաժնետերերի կառուցվածքը՝ վերագրանցվելով որպես ՌԵԳՈ Ինշուրանս և ԼԻԳԱ Ինշուրանս ընկերություններ։ Ռուսական «Ինգոսստրախ» ընկերության հայկական դուստր ձեռնարկությունը՝ ԱԸ «ԻՆԳՈ» (նախկինում՝ ԻՆԳՈ ԱՐՄԵՆԻԱ) մի փոքր այլ վերակազմակերպման ուղի է անցել՝ իր հաճախորդային բազան առանձնացնելով, որից «աճել» է «Էֆես» ապահովագրական ընկերությունը։
Եվ այժմ ԼԻԳԱ ապահովագրական ընկերությունը ձեռք է բերվել եվրոպական ընկերությունների կողմից՝ ավստրիական GRAWE ֆինանսական կոնցեռնի և C-Quadrat Investment Group-ի կողմից։ Գործարքը հաստատվել է ՀՀ Կենտրոնական բանկի կողմից 2026 թվականի հունվարի 30-ին: LIGA Insurance-ը կշարունակի գործել ՀՀ շուկայում՝ առանց իր անվանումը փոխելու, սակայն կնշի, որ GRAWE խմբի անդամ է:
Հիշեցնենք, որ գործող 20 ապահովագրական դասերից ՀՀ-ում կիրառվում են 18-ը, բացառությամբ երկաթուղային տրանսպորտի օգտագործման պատասխանատվության ապահովագրության և դատական և արտադատական ծախսերի ապահովագրության: Երկաթուղային ապահովագրության համար լիցենզավորված է միայն Armenia Insurance-ը: Դասերի ամենամեծ քանակի լիցենզավորված են INGO-ն և Armenia Insurance-ը (16) և LIGA Insurance-ը (15): (ՀՀ դրամ/ԱՄՆ դոլար փոխարժեքը 30․09․2026թ դրությամբ կազմել է 362,83 դրամ/$1:)
